交游员们廉正举涌入一种特定的期权交游，押注好意思联储下个月将转鸽，降息卓绝25个基点。

　　在好意思联储主席鲍威尔行将在怀俄明州杰克逊霍尔召开的年度磋商会上发表主旨演讲之际，阛阓对该央行的降息押注上涨，这次会议也被视为检修投资者宽松预期的一个要津节点。

　　尽管之前出炉的PPI数据高于预期令一些交游员的预期有所降温，但他们似乎仍坚硬以为下月将迎来降息。好意思国国债周二停步三连跌，收益率全线下行。

　　“跟着阛阓为鲍威尔在杰克逊霍尔的语言作念准备，咱们以为好意思债靠近的最大风险是好意思联储主席是否会聘用对阛阓多数预期的9月降息远景泼凉水，” BMO Capital Markets好意思国利率策略垄断Ian Lyngen在一份论述中暗示。

　　自本月初以来，对与战略预期密切相关的有担保隔夜融资利率（SOFR）期权就一直需求繁荣。本周，交游员再次加大押注力度，豪赌降息50个基点的未平仓合约激增。

　　分析披露，若是好意思联储在9月战略会议上降息50个基点，那么现在约价值约1，000万好意思元的325，000份期权合约有望赢利高达1亿好意思元。

　　哪怕上周公布的7月PPI指数创三年来最大涨幅，标明关税正在推高企业资本，期权头寸的增多势头也并未平缓。不外，该数据使债券阛阓的涨势暂缓，鼓吹短期好意思债收益率走高，并促使交游员裁汰了对好意思联储在本年余下三次战略会议上的降息预期。交游员们现在瞻望，好意思联储在9月16-17日会议上降息25个基点的概率约为80%。

　　“值得庄重的是，若是鲍威尔的语言莫得达到阛阓预期的鸽派经过，收益率弧线短端很容易靠近修正风险，” Lyngen称。

　　与此同期，在现货阛阓，摩根大通对好意思债客户的最新走访披露，投资者已从空头仓位转向中性仓位，现在中性仓位的比例约为一个月来最高。

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株连剪辑：王长生